VT Markets APP

Giao dịch CFD, Vàng và các sản phẩm khác

Get

Dữ liệu PCE đóng vai trò quan trọng trong quyết định lãi suất của Fed

May 27, 2024

Chỉ số Dow Jones và S&P 500 đều chấm dứt chuỗi tuần chiến thắng của mình, một sự thay đổi do dữ liệu kinh tế cao hơn dự kiến.

Sự phục hồi bất ngờ này của nền kinh tế đã khiến nhiều người trì hoãn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tạo ra sự thận trọng lớn hơn trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.

Trong khi đó, Nasdaq dự kiến sẽ kéo dài chuỗi chiến thắng của mình, được thúc đẩy bởi hiệu suất xuất sắc của Nvidia. Báo cáo thu nhập của Nvidia chắc chắn là điểm sáng, với cổ phiếu tăng vọt 9,3%, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào triển vọng tương lai của công ty.

Những gì đã xảy ra tuần trước

Biên bản của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tiết lộ một số thành viên sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu cần thiết. Trong khi đó, Chỉ số PMI Composite Flash của Mỹ trong tháng 5 tăng lên 54,4, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022.

Những dữ liệu này cho thấy một nền kinh tế vững mạnh, nhưng cũng làm dấy lên lo ngại về việc lãi suất cao kéo dài. Kịch bản này thường gây áp lực giảm lên thị trường chứng khoán, đặc biệt là những thị trường phụ thuộc vào chi phí vay rẻ.

Năm 2018, dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến đã dẫn đến một loạt các đợt tăng lãi suất, ban đầu gây áp lực lên thị trường trước khi phục hồi sau đó khi nền kinh tế thích nghi.

Chỉ số ASX 200 chấm dứt chuỗi chiến thắng kéo dài bốn tuần do lo ngại về lãi suất cao kéo dài ở Mỹ. Điều này có thể có những tác động đối với giá hàng hóa và các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như tiêu dùng không thiết yếu và bất động sản. Một cách tiếp cận thận trọng là nên tập trung vào các lĩnh vực ít bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất.

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ New Zealand duy trì Tỷ lệ Tiền mặt Chính thức ở mức 5,5% cho thấy một giai đoạn lãi suất cao kéo dài. Tương tự, báo cáo lạm phát của Vương quốc Anh, làm giảm hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh, cho thấy lạm phát cơ bản giảm xuống 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn dự kiến.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ giảm 8.000 xuống còn 215.000, cho thấy sự gia tăng trong tuần trước có thể là do các biến động trong kỳ nghỉ lễ. Điều này củng cố nhận định về một thị trường lao động chặt chẽ, có thể dẫn đến áp lực lương kéo dài và do đó, lạm phát cao hơn.

Hiệu suất hàng hóa

Giá dầu thô giảm 3,3%, giao dịch ở mức 76,90 USD/thùng, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế mạnh của Mỹ và kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Vàng cũng giảm 3,3% xuống 2.333 USD, do lợi suất Mỹ cao hơn và đồng USD mạnh hơn gây áp lực lên kim loại quý.

Những gì cần chú ý trong tuần tới

Úc:

Doanh số bán lẻ (Thứ Ba, 28 tháng 5)

Chỉ số CPI hàng tháng (Thứ Tư, 29 tháng 5)

Công trình xây dựng hoàn thành Q1 (Thứ Tư, 29 tháng 5)

Giấy phép xây dựng (Thứ Năm, 30 tháng 5)

Tín dụng nhà ở (Thứ Sáu, 31 tháng 5)

Nhật Bản:

Niềm tin tiêu dùng (Thứ Tư, 29 tháng 5)

Trung Quốc:

PMI Sản xuất của NBS (Thứ Sáu, 31 tháng 5)

PMI Sản xuất Caixin (Thứ Sáu, 31 tháng 5)

Mỹ:

Chỉ số Niềm tin tiêu dùng của CB (Thứ Tư, 29 tháng 5)

Chỉ số Giá PCE cốt lõi (Thứ Sáu, 31 tháng 5)

Khu vực đồng Euro:

Lạm phát (Thứ Sáu, 31 tháng 5)

Những gì cần tập trung trong tuần cuối tháng 5

Với chỉ số CPI hàng tháng của Úc sẽ được công bố vào Thứ Tư tuần này, các nhà giao dịch và phân tích đang theo dõi sát sao các dấu hiệu xu hướng lạm phát có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ. Lạm phát tiêu đề quý 1 năm 2024 của Úc tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua dự báo của thị trường là 3,4%. Lạm phát lõi trung bình cắt giảm cũng tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt quá kỳ vọng là 3,8%.

Tại Úc, Chỉ số CPI hàng tháng theo dõi những thay đổi hàng tháng trong giá của một “rổ” hàng hóa và dịch vụ đại diện cho phần lớn chi tiêu của nhóm dân số CPI.

Chỉ số CPI hàng tháng của tháng Ba tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, một lần nữa vượt qua kỳ vọng. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã lưu ý rằng mặc dù lạm phát đang giảm, tốc độ giảm phát đã chậm lại. Dự báo sơ bộ cho tháng Tư cho thấy chỉ số CPI hàng tháng sẽ giảm xuống 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 3,5%. Dữ liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định các bước tiếp theo của RBA, vì lạm phát dai dẳng có thể đòi hỏi thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Tại khu vực đồng Euro, lạm phát tiêu đề tháng Tư giữ ổn định ở mức 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lạm phát lõi giảm tháng thứ chín liên tiếp xuống còn 2,7%. Kỳ vọng thị trường là lạm phát tiêu đề sẽ giữ nguyên ở mức 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái và lạm phát lõi sẽ giảm xuống 2,5%.

Với báo cáo lạm phát cho khu vực đồng Euro dự kiến vào Thứ Sáu, 31 tháng 5, các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao những con số này vì chúng có thể ảnh hưởng đáng kể đến các quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của ECB gần như đã được định giá cho tháng Sáu, phụ thuộc vào việc không có bất ngờ về lạm phát. Báo cáo sắp tới sẽ vì thế là yếu tố quyết định trong việc hình thành tâm lý thị trường và các bước tiếp theo của ECB.

Lạm phát tiêu đề PCE của Mỹ tháng Ba tăng lên 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 2,5%, với lạm phát lõi giữ ổn định ở mức 2,8%. Kỳ vọng thị trường là lạm phát tiêu đề PCE sẽ giảm xuống 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái và lạm phát lõi sẽ giảm xuống 2,7%. Được công bố cùng với báo cáo lạm phát của ECB vào Thứ Sáu, 31 tháng 5, dữ liệu PCE mới nhất sẽ quan trọng để đánh giá các bước tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Cục Dự trữ Liên bang, một phần, đã chỉ ra sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu cần thiết, giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn hạn. Báo cáo sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định hướng đi của chính sách tiền tệ của Fed.

Tuần này, các công ty báo cáo bao gồm Salesforce, Kohls Corp, Costco Wholesale Corp, Nordstrom, Marvell Technology và Zscaler. Kết quả thu nhập của họ sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về hiệu suất cụ thể của từng ngành và các xu hướng thị trường rộng lớn hơn.